虽然A股在上证3000点附近焦灼，但景气度高的行业依旧非常稳健，特别是在科技热点开始逐渐分化的情况下，市场资金也在寻找安全的避风港。

　　有行业人士指出，在目前弱市震荡的背景下，成长性良好的板块或存在较高安全边际，建议投资者可适当逢低关注从2023年下半年以来行业基本面持续改善、且2024年一季度业绩表现抢眼的行业，如即将迎来商旅旺季的旅游、航空机场以及受益于夏季炎热天气用电高峰的电力板块。

旅游暑假旺季带来新催化

　　旅游行业自2023年以来开始持续复苏，板块基本面情况明显改善，即将到来的暑假则是对旅游行业的新一轮催化。

　　有分析指出，2024年端午节假期期间，全国国内旅游出游1.1亿人次，同比增6.3%，按可比口径较2019年同期增14.6%；国内出游总花费403.5亿元，同比增8.1%，按可比口径较2019年同期增2.6%。从这些数据可以看出，今年以来出游人次较2023年和疫情前的2019年有稳步增长，充分彰显出旅游市场的韧性。

　　华西证券分析师许光辉指出，随着高考结束和多地高校毕业季的到来，毕业旅行热度明显升温，对于即将踏入大学校园或是进入社会的毕业生们，选择用一场旅行来开启人生新阶段。携程平台数据显示，6月以来，“毕业旅行”相关搜索热度环比上月提升超三倍，00后群体在6月—8月的旅行预订量同比增长超80%，其中，出境游订单同比增长153%。与此同时，暑假也是亲子游的传统旺季，研学等项目热度高涨。从当前预订行程的人群来看，国内游亲子人群占比近半，出境游亲子订单占比达到53%。其中，距离暑假提前一个月，研学产品的预订量已经与去年持平。

　　在投资标的方面，民生证券分析师刘文正建议关注经营表现超预期的景区标的宋城演艺和基本面扎实的景区标的长白山、天目湖、丽江股份、峨眉山、众信旅游、中青旅等。此外，海南离岛免税客流超预期，建议关注中国中免、王府井、海汽集团、海南发展等。由于酒店类上市公司股价回调较多，核心标的估值处于历史较低位置，建议关注锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、华住集团、金陵饭店等。

潜力股精选

　　宋城演艺（300144)

　　长白山（603099)

　　中国中免（601888)

　　锦江酒店（600754)

航空机场市场需求逐步放量

　　2023年以来，国内民航业务量按季度呈现持续增长态势，随着今年暑运临近，整个行业在旺季的表现值得关注。从各航空公司披露的2024年5月运营数据看，民航业务量环比均有所增长，同比则保持升势，客座率已经接近2019年同期水平。

　　国内市场方面，中邮证券分析师曾凡喆指出，由于大量宽体客机腾挪至国际航线，三大航国内航线运力投放同比有所下降，但业务量同比提高近10%，客座率大幅提高10个百分点，其中南航客座率已经超过2019年同期2.2个百分点。民营航司方面，春秋航空表现依然强势，客运量同比提高18%，客座率达到90.9%，同比提高3.1%，相比2019年同期提高0.2%。

　　而对于暑假旺季，目前机票预订数据喜人。航旅纵横公告暑运机票预订数据显示，截至6月12日，今年暑运期间国内航线机票预订量超750万，比去年同期增长约32%。其中出入境航线机票预订量约432万，比去年同期增长约1.1倍；内地往返香港的机票预订量同比去年增长约75%。

　　由于市场供需有望持续改善，因此有机构建议投资者可以提前布局在暑运旺季受益的航空机场类上市公司。中泰证券分析师杜冲指出，今年6月航空投资主要关注国际航线供需的持续恢复，预计端午假期后各地中高考逐步结束，民航将迎来暑运旺季，在国内国际需求持续上升的背景下，行业供需格局有望持续改善，各航司飞机利用率有望持续恢复，座公里成本有望持续摊薄，从而带动业绩持续改善。建议关注边际改善确定性较强、受支线补贴政策利好的华夏航空，业绩确定性较强的春秋航空和吉祥航空，以及三大航中率先扭亏为盈的南方航空和中国东航、上海机场等。

潜力股精选

　　华夏航空（002928)

　　吉祥航空（603885)

　　南方航空（600029)

　　上海机场（600009)

电力用电高峰期即将来临

　　从2023年年报和2024年一季报看，电力板块维持稳健增长的态势，其中火电行业盈利高速增长。

　　有机构分析指出，在“双碳”目标指引的新型电力系统建设背景下，电力板块依然聚焦“保供”与“消纳”双主线。随着夏季炎热天气的到来，预计用电量将呈现持续增长的趋势，火电盈利能力有望进一步提升。

　　从用电侧来看，全社会及分部门用电增速均维持增长趋势，三产占比进一步提升。未来，随着新质生产力的发展以及电能替代趋势的确定，用电量需求将进一步提升。根据中电联的指引，2024年全社会用电量预计增长6%。从发电侧来看，火电企业设备利用率整体提升，受益于成本端改善业绩增长。长期来看煤电容量电价机制落地后，两部制电价将继续支撑火电企业稳定盈利能力。

　　国盛证券分析师张津铭指出，随着新能源比例快速提升，消纳问题愈发突出，催化调峰及辅助服务不断推进建设。火电作为灵活性支撑电源处于政策红利期，当前煤价下行，电价明确，火电盈利弹性空间提升，重视弹性标的选择，后续实现回归公共事业后突出高股息高分红优势。重点看好电价风险低、盈利能力和分红水平居于前列的长三角火电企业。

摩根资管称，基本情况是，美联储今年将从年中开始降息3次，这将使美联储有时间进一步评估通胀前景，并更有信心他们对通胀压力减弱的预测是正确的。然而，今年之后，政策路径变得更加狭窄，预计只会额外宽松75个基点，而不是100个基点，长期联邦基金利率升至2.6%。这种更高的长期观点表明，美国经济可以继续以比过去更高的利率水准运作。

德意志银行首席英国经济学家桑杰·拉贾表示，鉴于增长和通胀疲软以及薪资数据疲弱，现在更有可能出现8对1的投票结果。就目前而言，坚持认为英国央行于5月份开启降息的预测。但信心已经下降，尤其是在货币政策委员会几乎没有关于何时可能开始降息的信号的情况下。

　　由于目前电力龙头估值长期处于低位区间，因此不少机构预计2024年这些企业盈利上行可期。海通证券分析师吴杰认为火电低盈利且低估值，值得看好，建议关注火电弹性标的浙能电力、皖能电力、华电国际、华能国际、大唐发电、宝新能源等；火电转型标的华润电力、中国电力；水火并济标的国电电力、湖北能源、国投电力等。

潜力股精选

　　浙能电力（600023)

　　皖能电力（000543)

　　国电电力（600795)

　　湖北能源（000883)庆阳市股票配资